Η Catherine D. Wood είναι ο διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής της ARK Investment Management στη Νέα Υόρκη.


Ως ο πρώτος διαχειριστής των δημόσιων περιουσιακών στοιχείων που κέρδισε έκθεση στο bitcoin στα 250 δολάρια μέσω του Bitcoin Investment Trust (GBTC), ο ARK Invest αντιμετώπισε μια σειρά ερωτήσεων και πολλών γελοιοτήτων τον Σεπτέμβριο του 2015.

Δεδομένης της ερευνητικής μας πεποίθησης και η αντίδραση των σκεπτικιστών στο γόνατο, ήξερα ότι ήμασταν σε κάτι μεγάλο.

Ο τερματισμός μιας σχεδόν κατακλυσμικής διαφάνειας από περίπου $ 1, 250 τον Νοέμβριο του 2013 σε $ 175 τον Ιανουάριο του 2015, η τιμή bitcoin σταθεροποιήθηκε γύρω από τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων για τους επόμενους εννέα μήνες, όπως φαίνεται από την πράσινη γραμμή παρακάτω.

Την εποχή εκείνη, η κρίση του ευρωπαϊκού χρέους ήταν αντήχηση, καθώς η Ελλάδα απειλούσε να εγκαταλείψει την Ευρωπαϊκή Ένωση, παρέχοντας ένα bitcoin με ένα καλοκαιρινό χτύπημα.

Η ενέργεια των Bitcoin κατά τη διάρκεια αυτών των εννέα μηνών υποδηλώνει ότι το οικοσύστημα της ήταν πολύ πιο ισχυρό από ότι οι επαγγελματίες της παραδοσιακής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ήταν πρόθυμοι να αναγνωρίσουν.

Αν δεν υπήρχε τίποτα άλλο, οι τεχνικοί δίδασαν την προσοχή, έτσι οι κινητοί μέσοι όροι, η αντίσταση και η υποστήριξη και τα κενά ήταν σχετικά.

Παρά την πρόσφατη πτώση της τιμής του bitcoin από σχεδόν 20.000 δολάρια το Δεκέμβριο του 2017 σε λιγότερο από $ 10.000 από τις 6 Φεβρουαρίου του 2018, παραμένουμε πεπεισμένοι ότι το bitcoin είναι το πρώτο του είδους του σε μια νέα κλάση περιουσιακών στοιχείων, τα cryptoassets, και ένα που είναι εδώ για να μείνει.

Τα τελευταία τρία χρόνια, τα cryptoassets έχουν κλιμακωθεί κατά 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία δικτύου, με το bitcoin να αντιπροσωπεύει περίπου το ένα τρίτο ενός οικοσυστήματος που αποτελείται από περισσότερες από 1, 500 κρυπτοσυχνότητες, κρυπτοκαταστάσεις και κρυπτοτοκένια.

Η νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, που γεννήθηκε από τη σύγκλιση της τεχνολογίας, των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, της οικονομίας και άλλων κοινωνικών επιστημών, αποτελεί μια αποθαρρυντική πρόκληση για τους επαγγελματίες σε κάθε έναν από αυτούς τους τομείς, για να μην αναφέρουμε το επενδυτικό κοινό.

Δοκιμασμένο με μάχη

Το Bitcoin έχει ξεπεράσει πολλές δοκιμές μάχης τα τελευταία χρόνια, όπως φαίνεται από τις διακυμάνσεις της τιμής του. Ακολουθώντας το γράφημα είναι ένας κατάλογος των σημαντικότερων μεταξύ αυτών των δοκιμών, που αντιπροσωπεύουν τις στιγμές του ARK.

  • Η αστοχία Bitfinex τον Αύγουστο του 2016 προκάλεσε μια συντριβή flash, πιέζοντας την τιμή bitcoin κάτω από 999> την ημέρα του hack, οπότε ανέκαμψε έντονα. Η ταχεία ανάκαμψη φάνηκε να απεικονίζει ότι οι πρώτοι επενδυτές κατανοούσαν τη διαφορά μεταξύ ενός ελαττώματος λογισμικού σε μια εφαρμογή που τρέχει πάνω από bitcoin και ένα στο ίδιο το πρωτόκολλο. Με άλλα λόγια, η πολυπλοκότητα της αγοράς αυξανόταν, προσθέτοντας την εμπιστοσύνη μας στο bitcoin. Η καταστολή των τραπεζών της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας από τους ανθρακωρύχους τον Ιανουάριο του 2017
  • προκάλεσε περισσότερη αναταραχή, ωθώντας την τιμή του bitcoin πίσω στο $ 789 .Στα τέλη του 2016, η Κίνα αντιπροσώπευε 95 τοις εκατό - μερικές φορές έως 99 τοις εκατό - των ημερήσιων όγκων, προκαλώντας τα βασικά μέσα μαζικής ενημέρωσης να φωνάζουν για την εξάρτηση του bitcoin από την Κίνα. Μετά την απαγόρευση του PBoC (για δεύτερη φορά), η τιμή του έπεσε, αλλά ανέκαμψε γρήγορα. Αυτή τη φορά, η ταχεία ανάκαμψη της τιμής του έδειξε ότι το bitcoin έγινε αντι-εύθραυστο στις κανονιστικές ενέργειες ενός εθνικού κράτους, καθώς χώρες όπως η Ιαπωνία και η Κορέα ανέλαβαν γρήγορα το χαλαρό. Η SEC απέρριψε την πρόταση της εταιρείας Winklevoss Bitcoin Trust την Παρασκευή 10 Μαρτίου 2017
  • , προκαλώντας μια τιμή στα 999 δολάρια -αυτήν την κίνηση σε $ 20, 000 κατά τη διάρκεια των επόμενων εννέα μηνών. Ενώ πολλοί σχολιαστές επεσήμαναν την άρνηση της SEC ως αρνητικό σημείο καμπής, όχι μόνο η αντίστροφη τιμή του bitcoin, αλλά ολόκληρο το οικοσύστημα cryptoasset έβγαλε φωτιά και έτρεξε σε μια αγορά ταύρων ακόμη πιο ισχυρή από αυτή για το bitcoin. Ο αιθέρας, για παράδειγμα, αυξήθηκε από $ 15 σε $ 400. Αυτή η έκρηξη των τιμών έδειξε ότι τα bitcoin και τα άλλα cryptoassets δεν εξαρτώνται από τις παραδοσιακές κεφαλαιαγορές και επομένως θα μπορούσαν να εξαλείψουν και να τα διαταράξουν. Παρά τις μυριάδες ανησυχίες γύρω από την κλιμάκωση, τα πιρούνια, την υιοθέτηση των εμπόρων και τα τέλη κατά τη διάρκεια του
  • το δεύτερο εξάμηνο του 2017 , η τιμή του bitcoin αυξήθηκε σχεδόν 20 φορές σε > το Δεκέμβριο του 2018. Η εν λόγω δράση των τιμών υποδηλώνει ότι το υπερβολικό κεφάλαιο κυνηγούσε πολύ λίγες ευκαιρίες σε αυτό το στάδιο εκκίνησης της εξέλιξης του bitcoin. Η ώθηση αντιστράφηκε με πειστικό τρόπο τον Ιανουάριο του 2018 κάτω από το βάρος των ανησυχιών γύρω από την Bitfinex και το Tether, τη μεγαλύτερη κρούση αξίας ενός δολαρίου κρυπτογράφησης.
  • Τώρα τι; Εάν οι τεχνικοί και οι παγκόσμιοι μακροοικονομικοί έμποροι κυριαρχούν στην εμπορική δραστηριότητα τώρα όπως έκαναν το 2015, τότε η τιμή του bitcoin θα μπορούσε να δοκιμάσει διάφορα τεχνικά επίπεδα που κυμαίνονται από $ 6, 400 έως $ 1, 700 ... και εξακολουθούν να βρίσκονται σε μια τακτική αγορά . Δεν είμαι τεχνικός, αλλά έμαθα τους τρόπους τους, καθώς επηρέασαν τη συμπεριφορά των μετοχών στα χαρτοφυλάκιά μας κατά τη διάρκεια σημαντικών κρίσεων στην αγορά.

Μεταξύ των επιπέδων της τεχνικής υποστήριξης του Bitcoin, που απεικονίζονται στα παρακάτω γραφήματα και στρογγυλεμένα στα πλησιέστερα εκατό, είναι τα εξής:

$ 6, 400

: ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών, σε εμπόρους.

$ 4, 600

  • : η τελευταία σημαντική κορυφή τον Σεπτέμβριο του 2017. $ 1, 700
  • : ο κινητός μέσος όρος 200 εβδομάδων, ο τομέας στον οποίο είχε βυθιστεί το bitcoin όταν ξεκινήσαμε το ταξίδι μας το 2015, και ένα επίπεδο που παρατηρήθηκε τελευταία τον Μάιο. Αν το bitcoin οδηγεί το δρόμο σε μια νέα κλάση περιουσιακών στοιχείων, τότε πιστεύουμε ότι αυτά τα σημεία τιμών δεν είναι τίποτα περισσότερο από ψυχολογική στήριξη και θα υποχωρήσουν σε σχέση με τον τελικό προορισμό. Πιστεύουμε ότι η τιμή θα πέσει κάτω όταν οι αγοραστές επιστρέψουν και ξεπεράσουν ή κατακλύσουν τους πωλητές.
  • Προσθέτοντας την εμπιστοσύνη μας στις προοπτικές του bitcoin είναι οι αριθμοί των προγραμματιστών και των γραμμών κώδικα που συμβάλλουν στην κοινότητα, για να μην αναφέρουμε το πολυαναμενόμενο και γρήγορα αναπτυσσόμενο Lightning Network. Εφόσον βρίσκονται στο πλοίο για το γύρο, έτσι κι εμείς.

Αποκάλυψη:

Η CoinDesk είναι θυγατρική της Digital Currency Group, η οποία κατέχει την Grayscale Investments, χορηγός του Bitcoin Investment Trust.

Εικόνα Bull μέσω Shutterstock